Poker del debito negli Stati Uniti: le banche si preparano a un tracollo finanziario

Fino ad ora, Democratici e Repubblicani negli Stati Uniti hanno sempre raggiunto un accordo in modo tempestivo e alzato il tetto del debito. La fiducia che anche questa volta funzionerà sta svanendo. Il settore finanziario gioca durante gli scenari di crisi.

Appena una settimana prima di un potenziale default degli Stati Uniti, Wall Street si sta preparando per l’Armageddon finanziario. La più grande banca statunitense, JPMorgan Chase, ha istituito una “stanza della guerra”, secondo il suo presidente, Jamie Dimon. I banchieri si incontrano in questo centro di crisi una volta al giorno da venerdì scorso per discutere i possibili scenari di crisi. Se la controversia continua, il numero è aumentato a tre riunioni. “Dobbiamo stare molto attenti”, ha detto al portale finanziario “Bloomberg”. Un default può portare a un panico finanziario.

La Casa Bianca e i repubblicani dell’opposizione sono in disaccordo sui termini dell’aumento del tetto del debito di $ 31,4 trilioni. Negli Stati Uniti, il Parlamento decide quanti soldi lo stato può prendere in prestito. Il limite attualmente applicabile è già stato raggiunto, il che significa che il deposito è già vuoto. Pertanto, il Ministero delle Finanze utilizza le cosiddette “misure straordinarie”, ovvero trucchi finanziari creativi, al fine di mantenere lo spazio finanziario il più a lungo possibile.

Non è chiaro per quanto tempo continuerà. Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen ha avvertito che senza aumentare il tetto del debito, il governo degli Stati Uniti ha solo fino al 1 giugno per pagare le bollette federali. Tuttavia, è molto probabile che il governo degli Stati Uniti non finirà i soldi fino a presto.

Cosa accadrà esattamente dopo non è chiaro. Se gli Stati Uniti non alzano il tetto del debito, non saranno in grado di prendere in prestito denaro per pagare i propri conti. Poi c’è una mancanza di denaro, ad esempio per i programmi sociali, il pagamento delle pensioni o gli stipendi dei dipendenti pubblici. Sarebbe un incubo per i mercati finanziari internazionali se gli Stati Uniti non riuscissero più a soddisfare pienamente i propri obblighi in titoli di Stato e perdessero improvvisamente quel valore.

La crisi bancaria come monito

Il mercato dei titoli di stato degli Stati Uniti ha una dimensione di circa 24 trilioni di dollari e sono il fondamento del sistema finanziario globale e sono spesso utilizzati come garanzia per i prestiti, ad esempio. L’ultima crisi bancaria negli Stati Uniti ha dimostrato quanto sia importante. Le istituzioni finanziarie regionali investono la maggior parte dei fondi dei clienti in buoni del Tesoro USA a lungo termine. Quando questo valore è andato perso a causa di un aumento generale dei tassi di interesse, le banche hanno dovuto ridurre il valore delle obbligazioni nei loro bilanci – e quindi sono finite nei guai.

In caso di insolvenza negli Stati Uniti, le istituzioni finanziarie possono richiedere alle loro controparti di sostituire immediatamente le note inadempienti in default come garanzia. Ciò potrebbe creare turbolenze nel mercato obbligazionario e diffondersi rapidamente ai mercati dei derivati, dei mutui e delle materie prime.

A causa di questi rischi, per decenni l’innalzamento del tetto del debito è stato una formalità. Ma negli ultimi anni la disputa su questo è diventata sempre più accanita. Finora una via di mezzo è sempre stata trovata al momento giusto. Ma data la crescente polarizzazione della politica statunitense, non è detto che anche questa volta si raggiunga un accordo.

I mercati finanziari sono ancora lontani dal panico. Il principale indice tedesco, il DAX, non è lontano dal suo record storico, raggiunto venerdì scorso. Il principale indice statunitense S&P 500 ha guadagnato quasi l’8% finora quest’anno.

Gli investitori stanno perdendo la pazienza.

Ma la fiducia nelle Borse si sta deteriorando alla luce dei fronti di irrigidimento. Il DAX ha perso circa il 2% del suo valore questa settimana. “Lentamente ma inesorabilmente, gli investitori stanno perdendo la pazienza e l’ottimismo”, afferma Konstantin Oldenburger, analista presso la società di intermediazione CMC Markets.

Anche il settore finanziario sta diventando sempre più nervoso. Jane Fraser, CEO di Citigroup, ha definito l’attuale dibattito sul tetto del debito “più preoccupante” di quelli precedenti. Come afferma il CEO di Bank of America Brian Moynihan: “Speri che non accada. Ma la speranza non è una strategia, quindi devi prepararti”.

In questo contesto, i premi per l’assicurazione contro le insolvenze nel Tesoro USA sono in aumento. Banche, broker e piattaforme di trading si stanno armando per affrontare potenziali interruzioni e creare scenari di crisi. Vogliono anche assicurarsi che ci sia abbastanza personale e liquidità e che i sistemi tecnici siano in atto per gestire gli elevati volumi di negoziazione.

Tuttavia, la massima priorità per il settore finanziario è prevenire i fallimenti statunitensi avvertendo dei rischi. Ciò aumenta la pressione sui politici affinché trovino una soluzione. “Non credo lo sia [einem Zahlungsausfall] Venire. Perché sarebbe catastrofico, ma più ti avvicini, più ti senti preso dal panico”, ha detto Dimon, capo di JPMorgan.