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Taglio dei tassi di interesse: le grandi banche prevedono solo 3 mosse per la BCE

Lo ha detto la presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde
Cristina Lagarde. Immagine: Bloomberg

Finora, sono in costante aumento le aspettative che la Banca Centrale Europea taglierà i tassi di interesse a giugno o forse prima. Alcuni membri del consiglio della banca centrale volevano effettuare il primo taglio dei tassi di interesse la scorsa settimana. Oggi due grandi banche hanno abbassato le loro previsioni. Sia Deutsche Bank che Morgan Stanley hanno tagliato le loro previsioni sui tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea e prevedono solo tre tagli quest'anno.

“Stiamo aggiornando la linea di base della Bce per un ciclo di allentamento più graduale – e incerto”, hanno detto in una nota gli economisti di Deutsche Bank guidati da Mark Wall. In precedenza avevano ipotizzato cinque tagli di un quarto di punto ciascuno nel 2024. “Ci impegniamo a mantenere lo stesso tasso finale di base, anche se è tre quarti inferiore alla nostra stima precedente.”

Gli economisti della Morgan Stanley hanno modificato le loro previsioni per riflettere le aspettative dei loro colleghi americani di tassi più bassi o di rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana. In precedenza si aspettavano quattro tagli dei tassi di interesse nella zona euro quest’anno. “Sebbene possa verificarsi un certo grado di disaccoppiamento tra la Fed e la BCE (sui tassi di interesse), riteniamo che sarà limitato”, hanno scritto il capo economista europeo Jens Eisenschmidt e i suoi colleghi. “Pensiamo che vedremo un quadro relativamente simile tra la Fed e la BCE, soprattutto durante la prima parte dei rispettivi cicli di taglio dei tassi di interesse”.

FMW: Nel grafico seguente possiamo vedere come si sono evoluti i tassi di interesse della Banca Centrale Europea (blu) e della Federal Reserve (arancione) dal 2018. Tasso di interesse primario Il tasso di interesse della Banca Centrale Europea è attualmente del 4,5% e il tasso di deposito è del 4,0%.

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Il grafico mostra un confronto tra i tassi di interesse della Banca Centrale Europea e della Federal Reserve dal 2018

FMW/Bloomberg

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