Il dimezzamento dei Bitcoin assesterà un duro colpo ai miner di criptovalute

Per gli appassionati di Bitcoin, la rete, nota come “halving”, viene aggiornata ogni quattro anni. La quantità di Bitcoin di nuova emissione è ridotta del 50%. È stata a lungo considerata una delle chiavi per aumentare il valore della più grande criptovaluta del mondo. Tuttavia, il dimezzamento assesterà un duro colpo ai miner di criptovaluta. Secondo un rapporto di Bloomberg, ciò comporterà ancora una volta perdite di miliardi di dollari per le aziende che garantiscono il buon funzionamento della rete di criptovalute, a seguito dell’aumento dei loro costi maggiori.

Intorno al 20 aprile, il dimezzamento ridurrà la quantità di Bitcoin che i “minatori” possono guadagnare quotidianamente per convalidare le transazioni da 900 a 450 attualmente. Basato sull'attuale Bitcoingiro Ciò potrebbe significare circa 10 miliardi di dollari all’anno di perdite di entrate per l’intero settore. Marathon Digital Holdings, CleanSpark e altri miner in lizza per una ricompensa fissa in bitcoin risolvendo complessi enigmi matematici con computer superveloci hanno investito in nuove attrezzature e hanno cercato di acquistare rivali più piccoli per attutire un calo delle vendite.

“Si tratta di un ultimo disperato tentativo da parte dei minatori di generare quante più entrate possibili prima che la loro produzione subisca un duro colpo”, ha affermato Matthew Kimmel, analista di risorse digitali presso CoinShares. “Con i ricavi in ​​calo generalizzato da un giorno all’altro, il modo in cui ciascun minatore risponde strategicamente e il modo in cui si adatta potrebbe determinare chi finirà per rimanere indietro e chi verrà lasciato indietro”.

L’halving di Bitcoin rappresenta una sfida per i miner

È vero che Bitcoin ha raggiunto nuovi massimi dopo il precedente halving, il che ha contribuito a mitigare il calo regolare dei premi minerari e l’aumento dei costi per fare affari. L'evento di questo mese arriva dopo che la valuta digitale è più che quadruplicata da novembre 2022. Tuttavia, la portata del successo del settore è più piccola che mai. I minatori devono spendere sempre più soldi per ottenere ricompense minori in una corsa agli armamenti tecnologici che non finisce mai. E mentre il processo di validazione ad alta intensità energetica ha sempre reso costoso il mining, le aziende ora devono affrontare una maggiore concorrenza per l’energia da parte del fiorente e fiorente settore dell’intelligenza artificiale.

Il rapido aumento del prezzo del Bitcoin ha contribuito a compensare questi costi energetici e ha sostenuto la crescita del mining di criptovalute. Da quando le prime macchine specializzate sono arrivate sul mercato nel 2013, il valore di mercato di 14 società minerarie statunitensi quotate è salito a circa 20 miliardi di dollari, secondo un rapporto del 1° aprile di JPMorgan.

Sebbene i miner quotati negli Stati Uniti siano il volto del settore, secondo il ricercatore di criptovalute TheMinerMag rappresentano solo circa il 20% della potenza di calcolo del settore. Il resto sono miner privati, che potrebbero essere più vulnerabili dopo il dimezzamento, poiché in genere devono fare affidamento sul debito o sul capitale di rischio per soddisfare le loro esigenze, mentre le società quotate possono raccogliere fondi attraverso la vendita di azioni.

In mezzo all’entusiasmo che circonda l’evento, alcuni trader scommettono su un calo dei titoli minerari. Secondo una stima di S3 Partners LLC dell'11 aprile, gli interessi a breve ammontavano a circa 2 miliardi di dollari. Queste vendite allo scoperto rappresentano quasi il 15% delle azioni in circolazione del gruppo – più di tre volte la media statunitense del 4,75%, ha affermato Ihor Dusaniwski, amministratore delegato dell'analisi predittiva di S3.

Competizione con il settore dell’intelligenza artificiale

L'aggiornamento, il quarto dal 2012, è stato pre-programmato dal creatore anonimo di Bitcoin Satoshi Nakamoto per mantenere il limite a circa 21 milioni di Bitcoin in modo che Bitcoin come valuta non diventi inflazionistica.

La situazione è diversa rispetto a quattro anni fa, quando il Bitcoin veniva scambiato a meno di 9.000 dollari e la maggior parte dell’attività mineraria si svolgeva in Cina. Da allora, gran parte di questa attività si è spostata negli Stati Uniti, alimentando la concorrenza per l’elettricità.

“L'elettricità negli Stati Uniti è estremamente scarsa”, ha affermato Adam Sullivan, CEO di Core Scientific con sede in Texas, uno dei più grandi minatori pubblici di bitcoin. “In questo momento, i miner sono in competizione con alcune delle più grandi aziende tecnologiche del mondo cercando di trovare spazio per i data center, che consumano anche molta energia.”

L’industria emergente dell’intelligenza artificiale attira grandi quantità di capitali, rendendo difficile per i minatori ottenere tariffe elettriche economiche dai servizi pubblici. Amazon.com spenderà quasi 150 miliardi di dollari in data center, mentre Blackstone sta costruendo un impero di centri da 25 miliardi di dollari. Anche Google e Microsoft stanno investendo molto.

Presa del potere

“L'intelligenza artificiale è disposta a pagare tre o quattro volte quello che i minatori di bitcoin hanno pagato per l'elettricità l'anno scorso”, ha affermato David Foley, co-managing partner del Bitcoin Opportunity Fund, che investe in minatori pubblici e privati. Questo sta accadendo in tutto il mondo, ha detto.

I giganti della tecnologia hanno anche un vantaggio quando si tratta di acquistare elettricità dai servizi di pubblica utilità poiché hanno un flusso costante di entrate, mentre i ricavi del mining di criptovaluta fluttuano man mano che i prezzi dei Bitcoin salgono e scendono. Le società di servizi pubblici considerano le società tecnologiche come acquirenti più affidabili grazie ai loro bilanci solidi, ha affermato Taras Kulik, CEO del fornitore di servizi di mining di criptovalute SunnyDigital.

Data questa concorrenza, potrebbe diventare difficile estendere i contratti di elettricità a basso costo quando scadono gli accordi attuali. I grandi minatori di bitcoin tendono a limitarsi ai prezzi dell’energia per alcuni anni, ha affermato Greg Baird, CEO del minatore pubblico di bitcoin Stronghold Digital Mining.

Prestazioni del computer

I minatori competono per una somma fissa, e vince la prima persona che riesce a elaborare con successo una serie di transazioni sulla blockchain di Bitcoin. Questo premio Cadrà dagli attuali 6,25 a 3,125 BTC dopo il prossimo halving.

Maggiore è la potenza di calcolo di un minatore, maggiore è la probabilità che riceva la ricompensa. Ma è diventato più difficile. IL Difficoltà mineraria Secondo un aggiornamento bisettimanale del sito web di mining di criptovalute, la difficoltà di mining, una misura della potenza di calcolo nel mining di Bitcoin, è aumentata di quasi sei volte dall'halving del 2020. btc.com Lui appare. Questo è il risultato del numero crescente di minatori e della ricompensa costante.

Le aziende hanno aggiornato la loro tecnologia con macchine più efficienti per generare ulteriore potenza di calcolo. Inoltre, i minatori pubblici di Bitcoin hanno raccolto miliardi di dollari per finanziare gli acquisti offrendo nuove azioni.

Questa opzione non è disponibile per le società minerarie private, che rappresentano circa l’80% della potenza di calcolo del settore negli Stati Uniti. Durante il precedente mercato rialzista del 2021, queste società hanno fatto affidamento principalmente sull’emissione di debito per coprire i propri costi. A quel tempo, le società minerarie pubbliche e private prendevano in prestito circa 4 miliardi di dollari in prestiti garantiti da attrezzature minerarie. Ma gli accordi sono stati difficili da raggiungere poiché numerosi istituti di credito sono falliti durante il crollo del mercato delle criptovalute del 2022.

Concorrenza dura per i minatori

“È dura là fuori”, ha affermato Yong Zhu, CEO di Blockhouse Digital, una società di gestione patrimoniale specializzata in prestiti garantiti e strategie di generazione di rendimento nei mercati delle criptovalute. “I minatori hanno cercato finanziatori per mesi e non sono ancora riusciti a trovarne.”

Oltre al finanziamento del debito, secondo Foley del Bitcoin Opportunity Fund, alcuni miner privati ​​stanno raccogliendo fondi attraverso round di finanziamento di venture capital.

Kimmell di CoinShares ha affermato che coloro che hanno un flusso di cassa negativo e non hanno accesso al credito devono affrontare la decisione di finanziare le operazioni tramite private equity o liquidità nascosta nei loro bilanci.

“In alternativa, se hanno poca fiducia nei futuri rendimenti minerari, possono uscire dal mercato”, ha affermato.

FMW/Bloomberg

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