Paura dei tassi di interesse tra le aziende tedesche | BR24

I tassi di interesse sono stati bassi negli ultimi anni. Pertanto, molte aziende, soprattutto quelle di grandi dimensioni, sono state in grado di ottenere prestiti a basso costo. Nel DAX, il debito netto totale è quasi raddoppiato in dieci anni. Tale debito è stato condotto principalmente attraverso obbligazioni societarie, il cui rendimento è ora salito anche prima del primo rialzo dei tassi da parte della Banca Centrale Europea (BCE).

I rendimenti delle obbligazioni societarie sono aumentati notevolmente

Secondo la banca tedesca, solo a febbraio c’è stato un salto di mezzo punto all’1,88%. Con l’invasione russa dell’Ucraina alla fine di febbraio, i prezzi dell’energia e delle materie prime hanno continuato a salire. Vi sono crescenti timori di un aumento dell’inflazione, che costringerà le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse.

In precedenza, le grandi aziende potevano prendere in prestito circa l’uno per cento del mercato per anni e lo facevano su larga scala. Secondo i calcoli di Handelsblatt, il patrimonio netto delle sole società DAX è di 273 miliardi di euro. In alcuni casi, ci saranno anche grandi pacchetti di prestito. Le aziende ora pagheranno quasi il doppio dell’importo per emettere nuove obbligazioni o ristrutturare vecchie obbligazioni.

L’aumento dell’onere del debito ha conseguenze negative

Un elevato onere del debito può rallentare gli investimenti e la crescita e ridurre i profitti. Gli azionisti devono tenere conto dei dividendi inferiori. Anche i costosi riacquisti di azioni per aumentare i prezzi, che sono stati per lo più finanziati con obbligazioni, sono stati colpiti.